投资胜率在很大程度上取决于思考问题的深度，思考的越深入，投资的安全垫才会越有厚度，收益与风险才会更加平衡，将更有利于长期稳健盈利。黄金投资也是如此。

　　2021年该不该投资黄金？投与不投的具体理由又是什么呢？只有把影响黄金的最关键因素剥离出来，抓住了核心问题，然后围绕着核心问题认真求解，才能令投资决策更贴近未来的事实。

　　一、什么条件下才会投资黄金？

　　黄金价格会不会涨，主要看国际流动性是否流入黄金，什么条件下国际流动性才会转向黄金呢？

　　1、经济下行周期

　　若明年新冠危机不能有效控制，中长期拖累全球经济下行，美欧日等发达经济体继续迈着危机货币化的脚步，进而导致国际货币体系紊乱、信用失衡、美元长期贬值，这种情况下国际流动性会再次转向黄金避险。

　　若全球经济长期低迷，超级QE政策始终无法退出，令国际流动性集中于金融市场过度投机，导致金融资产泡沫化，若泡沫破裂触发金融危机，为了挽救危机全球继续印钞，这将会导致国际货币体系失衡，这种情况下国际流动性会转向黄金避险。

　　2、经济恢复期

　　若明年经济确定性恢复，则市场的流动性会加速，全球通胀尤其是大宗商品的通胀现象会愈发明显，而金银皆属于国际大宗商品范畴，因此通胀预期会引导金价上行。

　　若经济持续回暖，黄金消费回升，工业需求增长，投资需求保持平稳，这种情况下黄金供大于求的现象会发生转变，将出现供求平衡或供小于求的局面，那么金价将会上行。

　　在经济下行与上行的两个周期中，市场出现上述四种情况，黄金会因通胀预期、避险情绪与供求关系的改变而上涨，因此在上述条件下，投资者可以适度持有黄金。

　　二、国际货币的超发将是长期现象

　　不论全球经济未来是上行还是下行，国际货币的超发都将是长期现象，这是因为新冠危机的货币化，已导致国际货币烂溢，在全球经济的恢复周期中，资产泡沫将明显跑在经济全面复苏之前，而资产高泡沫的形成将对未来的全球经济构成严重威胁。