今日周末，大致汇总下本周套利心得。

　　自本周开始，老虎套操作式转向技术与量化为主，逻辑为辅的方式。从实测情况看，效果良好。下图是本月权益走势图，盈利率约9%，回撤尚可接受，尤其在本月末端，通过调整策略过后，曲线增长明显。

　　为何转向技术为主，老虎已在上周分析文章中做过说明，主要原因是：

　　1、逻辑分析做大周期效果较好，但不太适合中小资金，短周期小波段则明显滞后，对于中小套利者来说多不适合。

　　2，所谓逻辑判断的结果较笼统，千人千面，难以量化，入市与离场的时机很难统一，结果或提前下车，或利润回吐，对于心理素质较差的人极不适合。

　　3，套利分析较之单边分析要求更高，范围更广。尤其对于跨品套利与临近品种的对冲，一旦判断失误，对于止损的要求则更高，否则损失更大。此问题通过量化交易模式，可以轻松解决。

　　4、纯粹的跨期或跨品套利，根本上仍难摆脱投机与主观臆想属性，通过陆续补仓方式虽然能挽救多数劣势持仓，但若碰到一次极端行情，则利润全无，损失极大。

　　本周，老虎将合约分拆，两腿或三腿中，无论任何合约率先走强，即做入市方向，这背后当然要与逻辑方向相配合，例如库存、产量、利润、基差、预期、开工率、天气因素、进口量等因素。但对于有些内外差价过大，走私严重的品种则尽量回避，例如白糖、棉花等。

　　从本周操作情况看，仅有玻璃纯碱小幅被套，但因玻璃强势背后有逻辑支撑，持仓心理也因此坚定。截止收盘，本组套利已摆脱亏损，开始收获利润。

　　用套利的方式对冲风险当然有效，但在两个完全相同或相近的商品中获得较大利润也很困难。本周操作的大豆与豆粕的套利取得不小成绩，原因就是将以往以逻辑分析在先，转变为以技术分析加量化在先实现的。

　　技术上看，本周豆一率先走强，而豆粕则因美农业部发布的数据利空及未来到港大豆过于庞大等原因，多头参与者望而却步，美豆弱，国内豆粕至少也不会强吧。

　　在群内交流得知，很多虎友对豆一、豆二、豆粕、豆油的关系豆豆搞不清楚。豆一所以强，是因其是东北豆，国产豆。豆二、豆粕所以弱，因其是进口豆。美农业部的数据对豆一影响不大，对豆二、豆粕、豆油的影响则很直接，这层关系很浅显，很多人却不了解，很不应该。

　　逻辑分析太累，却是基础，缺点是太过笼统，是纲领性的，结构性的，方向肯定对，但怎么操作风险最低收益最大却需要自己找技巧，想办法。

　　技术分析直观且容易量化，缺点是内心缺乏依据，价格短时剧烈波动对投资者心理冲击过大，很难抱住持仓，甚至分析对了却亏了钱，这就是很多人亏钱的原因。

　　老虎发现，若将两者结合，以对冲和套利做为交易模式，则对多数交易者的心理冲击会大大降低，胜算率会大大增强，再配以逻辑上的支撑，胜率就能大大提高。