股票真实价格是可以计算的；（不被其他因素影响下）

　　Stock Price = Dividends (Div) / (Expected Return (R) - Dividend Growth Rate (G))

　　股票价格 ＝ 股东红利／（估计回报－红利增长率）

　　估计回报计算方法：

　　CAPM model：估计回报＝无风险利率 ＋ beta （市场回报率 － 无风险利率）

　　市场回报率：就是大盘每年或是每月每季度的回报比％

　　无风险利率就是1／5/10/15/20年政府债券利率，可以取平均。

　　beta：需要收集大盘和这个股票每个时间段的股值。然后用统计学知识算。简单的意思就是如果今天大盘涨了1%，股票涨了1%，beta ＝ 1；如果今天大盘涨了1%，股票涨了2%，beta＝2。

　　红利增长率计算方法：

　　增长率＝ROE＊（1-P）

　　ROE：return on equity：Net Income/Shareholders' Equity：利润／股东权益价值

　　P:payout ratio：％的利润作为红利发给股东了

　　然后真实或是说理论价格就可以算出来了。

　　当然还有市场因素＋公司内部因素＋竞争者公司因素＋生产链因素＋政策因素＋国际因素＋其他金融市场因素。

　　例子；

　　市场因素：市场并不是高效的，仍有信息交换不完全的时候。有些人知道这价格是错，但是有人不知道仍然会买，价格就会上涨。

　　公司内部因素：如果公司表决以后从利润本来的取出50%作为股东红利提高到70%，股票价格就会下降。

　　竞争者公司因素：如果它们的股票都下跌，连带股票下跌

　　生产链因素：给予公司提供原材料公司或是技术支持公司破产，股票下跌。

　　政策因素：降低利率，更简单的借贷，股价上涨。（需要beta大于0）

　　国际因素：国际问题，战争，导致油价的涨跌，大宗商品市场浮动等等，或是自由贸易协定签署，连带企业都会有涨跌风险。

　　其他金融市场因素：大宗商品市场，债券市场都会直接影响股票市场。就像每个人有100块，投了期货，就没办法再把100投到股票市场了。