很多朋友不太了解期权市场中隐含波动率的意义是什么，其实很简单，它就像是股票的市盈率。通过对比隐含波动率的高低，来看合约的价值。

　　例如同样一个期权，在昨天的时候隐含波动率为20%，而今天是30%，说明同样条款的合约，今天的价格(估值)是更贵的。

　　其次就是它反映了市场对未来标的波动的语气，如果投资者在判断市场的时候的高估了未来的波动(波动率过高)的时候，此时最好做空;

　　反之如果是大家在判断的过程中低估了它的波动(波动率过低)，可以做多波动率，常见的策略有跨式，蝶式等。

　　对于蝶式期权策略你了解多少?

　　先一句简单的话概括：蝶式期权策略就是一个牛市价差加一个熊市价差。蝶式期权,是由一个相同类型并具有相同的到期时间、合约间行权价格相同的三份期权组成的。

　　相同类型的期权就可以组成蝶式价差，但是蝶式期权仅仅由一系列看涨期权或者看跌期权组成，不能两者同时存在，不管是看涨期权还是看跌期权。

　　也就是说蝶式价差的组成方式有四种，即:蝶式期权多头(看涨期权组成的多头和看跌期权组成的多头) ;蝶式期权的空头(看涨期权组成的多头和看跌期权组成的空头)。

　　投资者如何判断多头和空头的标准，则是在建立头寸的时候看是往外出钱了还是往里收钱了。

　　在蝶式期权多头中，买入低价和高价的期权各一份(看涨期权或看跌期权)，卖出两份中间价格的期权(看涨期权或看跌期权)，但是四个期权一定要种类一样。而蝶式期权空头的交易操作与多头相反。

　　蝶式交易策略允许交易商从对一个货币对较低的波动率预期中获利。即如果市场出现低波动率以及当交易商认为货币对价格在设定的时间内起伏不大时就可实施这一策略。

　　最大潜在利润限制在收到的期权权利金。最大的潜在损失限制在B和A的差减去收到的期权权利金。在蝶式交易策略中，时间衰减对交易商有利。交易商希望所有的期权在终止时都无价值。

　　这种预期使交易商能够创建蝶式交易策略并从货币对很低的波动率中获利。通过提高无内在价值看涨期权和看跌期权的履约价格，交易商可以增加其潜在利润，但同时他也增加了潜在的损失。