商品期货主力合约成交活跃期一般为3~4个月的时间,过了这段时间之后,主力机构就会开始将仓位向次主力合约转移,次主力合约合约就会变成新的主力合约,下一个远期合约加入进来成为新的次主力合约。
主力合约与次主力合约时间就是这样层次递进的关系,成为主力合约只是在特定的时期,过了这段时期,次主力合约会成为新的主力合约。
这种交互的关系带来了主力、次主力合约之间的“强弱关系”,涨跌幅差异,从而给套利交易者带来了入场时机。
主力合约与次主力合约之间的最大的不同点就是“走势强弱不同”。简单来讲,就是在同一个时间周期内上涨或下跌的幅度不同。比如当该品种处于明显的下跌行情时,主力合约的跌幅就会超过次主力合约。反而进入反弹行情后,次主力合约的涨幅就会大于主力合约,因为做空的力量压制了主力合约的反弹,下跌的时候,因为空单集中,所以更多的成交量、持仓量集中于主力合约,市场就会变得非常弱,下跌幅度大。