关于交割日的影响其实就是“交割日效应”，交割日效应说的就是在某一个股指期货合月的交割日快到了的时候，参与期货交易的投资者为了可以争取到一个有利的合月交割价，通过各种手段来影响期货或者现货的价格，尤其是股指期货合约按照要求是以股票现货指数为参照的，通过现金进行交收，所以在最后临近交割日的时候，现货指数对于股指期货的作用简直就是决定性的，所以这个时候会有大量的资金进入现货市场，从而导致股指大幅度震荡。

　　简单说来就是在股指期货结算日的时候，由于套期保值的转仓交易、套利的平仓交易、投机交易者操纵结算价格的欲望，而导致的目标指数的成交量和波动率显著增加的现象，是双方相互作用产生的效应。

　　海外市场中，交割日效应是非常常见的，而中国香港股市每一个股指期货合月交割前一天晚上恒生指数也会产生更大的震荡，甚至有的时候行情还会有非常极端的现象，超越常态非常明显，不过随着完成合约交割，这种效应就会很快散去了，股票市场的行情也会恢复到往常的情况。

　　对于我们普通投资者来说，交割日的影响激素hi股指会莫名其妙的上下跳动，这个时候大家都会非常小心，基本会回避操作，a股市场上也有了股指期货，所以当交割日快到了的时候就会不断的有人提醒要警惕交割日效应了。

　　当然也有不少专家并不承认我们有交割日效应这个说法，但是事实上，交割日效应随着股指期货的发展确实越来越明显。