盘面信息:
1、据Mysteel跟踪全国高炉企业了解,6月中下旬-7月份,部分钢厂仍存检修减产计划,截止目前了解全国钢企样本中预计检修高炉11座,检修容积共计15240m3,日均影响铁水产量预计增加约3.79万吨,其中民营企业占比约90%。
2、授权全国银行间同业拆借中心公布,2022年6月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.7%,5年期以上LPR为4.45%。
行情:
(1)现货方面:上海地区螺纹跌280元至4260元/吨,热卷价格跌230元至4330元/吨。
(2)基差方面:期螺、期卷跌破年初低点,螺纹现货补跌、基差走弱,热卷基差小幅增加。据Mysteel,上期螺纹产量环比减0.1%至305.34万吨,表需降3.1%至280.54万吨,总库存增2.1%至1208.65万吨,其中厂库增2.2%、社库增2.1%。热卷产量环比减4.1%至315.29万吨,表需降3.6%至310.62万吨,总库存增1.3%至358.54万吨。
(3)数据上看:螺纹产量环比5月增加1.2%,表需环比5月下降10.1%,总库存积累速度加快,特别地厂库也开始积累。热卷产量环比5月减少2.5%,表需环比5月下降3.6%,供需双弱的情况下库存连续4周积累。目前,电炉亏损的范围和程度在加大、长流程利润处盈亏平衡附近,整体行业利润较差,而国企高炉厂实际减产并不多,整体供应相对稳定。同时,需求季节性下滑,使得库存并未如市场预期表现出淡季去库或小幅累库,现实面进一步转差,贸易商较为悲观,低价甩货为主。
(4)短期来看,受淡季影响,6月份螺纹钢需求较5月份回落10%左右、
(5)中长期来看,房地产下行趋势不变,在新开工和施工面积没有明显改善的情况下,盘面之前的上涨仍以反弹对待,后续关注房地产和基建情况。从5月份房地产数据看,单月销售、拿地和新开工数据虽然同比仍处于较低的负增长区间,但环比有所改善,6月更高频的成交数据现实房地产业正在逐渐回暖,居民中长期贷款也较4月有所增加,数据在边际上有改善。
(6)另外,美联储加息75bp虽然较为激进,但符合预期,各类资产面临抛压,成材在弱现实下更容易被压制;当前现货价格已经跌破粗钢成本,若钢厂减产不及预期,未来仍有继续下探铁水成本的趋势。