由于时间,地域不同,且交通不发达,对于实体经济产生了严重的不可逆的风险,十年辛苦一朝不保,为了规避风险,期货由此产生。而后由于期货带来的差价,以及其低额的保证金,产生了巨大的经济效益,围绕期货展开的资本运作越来越频繁,并逐渐对实体经济产生了不可估量的影响。
1 期货投资的产生
在很长一段时间内世界处于小农经济,人们的生活完全可以自给自足,只存在着极其少量的物物交换,在这种情况下经济模式极其的单一但却有着一个特点,它很稳定。随着生产力不断提升,物质的交换不断的丰富起来,经济形式也变得越来越复杂,从而引发了不小的问题,人们也在不停地寻求解决的办法。衍生出了大量的经济产物,而期货就是其中的一种。
1.1 早期期货的产生及其意义
随着商人出现,而供货渠道的周期缓慢,由时间产生的的价格差异往往使得商人血本无归,为了规避风险,商人们之间签订的未来合同被称之为期货。这边是早期的期货交易,它的产生极大的稳定了市场,使得市场风险降低,从而吸引了大量的商业行为,经济越来越发展,人民生活得以富足。
1.2 现代期货及期货投资
这种契约行为日益复杂化,需要有中间人担保,以便监督买卖双方按期交货和付款,于是便出现了商品远期合同交易所。交易所的产生规范了市场也让很多的人开始认识到期货,并参与其中,借以规避风险。还有一部分人看准了期货交易价格与现实价格的不同,进行投资,低买高卖,赚取差价,由于交易所只收取百分之五或更低的保证金,多以对于本金的要求很小,几乎是暴利,但同样风险巨大,在期货投资上血本无归的占了绝大多数,巨大的经济利益,是实体经济的几十倍上百倍,所以这个市场的发展十分的迅速,期货原本的规避风险的作用相对使用较少,这就形成了现在我们所见的期货市场。
1.3 中国期货市场的发展
中国期货市场产生的背景是粮食流通体制的改革。随着国家取消农产品的统 购统销政策、放开大多数农产品价格,市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大,农产品价格的大起大落和现货价格的不公开以及失真现象、农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏保值机制等问题日益凸显。为了防范价格波动造成市场风险,我国拉开了中国期货市场研究和建设的序幕。
我国是原本是社会主义计划经济,但是经济发展的大潮袭来,改革开放的推进,市场对物价的影响越来越大,我国的期货上马是必然的趋势,但是在不断的探索过程中依然遭受了巨大的损失。法律法规的建设滞后和不健全,期货品种上市机制的繁琐复杂,交易所独立性不强更像是行政机构而不是市场经营的企业,以上种种的弊端遏制了期货市场的交易需求,削弱了期货市场的自主创新,交易所的行政机构化剥夺了交易所对品种资源的平等开发权利,有违公开、公平、公正的市场原则,助长了期货市场的垄断行为。 综上所述,中国的期货还是有待不断的发展和完善的。
2 期货投资举例:股指期货
2.1 股指期货与股票
期货可以大致分为两大类,商品期货与金融期货,股指期货属于金融期货。股票作为最大的金融产品对世界经济的发展具有重大的影响,而股指期货其巨大的杠杆作用对股票有着不小的影响,甚至可以操纵股票,所以股指期货是不得不提的。 股指期货是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。把本来就是金融产品的股票,进行了第二次的经济化,其中的巨大利益可想而知,中国股票受挫,可是进行股指期货投资却可以做空大量买卖谋取暴利,因此操控股价就显得有极大的诱惑力了,严重影响了公平公正,挫伤了整个市场的信心引起市场大萧条。股指期货和股票息息相关,密不可分,研究股指可以把握国家经济发展,有着重要的意义。
2.2 股指期货的利用
股指期货基本被用作以下三点:1、对股票投资组合进行风险管理,通常我们使用套期保值来管理我们的股票投资风险。2、利用股指期货进行套利,通过买入股指期货标的指数成分股并同时卖出股指期货,或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货,来获得无风险收益。这种方法操纵股市可大量获利但有很大的不良影响。3、作为一个杠杆性的投资工具。由于股指期货保证金交易,只要判断方向正确,就可能获得很高的收益。当然如果判断方向失误,也会发生同样的亏损。这种投机操作获利与风险并存,是现在市场上交易最多的一种。
2.3 由股指期货看中国期货市场
股指期货是股票市场发展到一定的阶段的必然结果,是管理股市风险的有力工具。但是其实际是一把“双刃剑”,在具有管理股市风险功能的同时自身也蕴含着相当大的风险,也反映出中国期货市场所共同欠缺的。 首先作为股指期货的交易主体:股票。它的本身发展就不健全,08年的股市萧条充分说明,股票市场经不了打击,弹性太低,股民明显缺乏信心。其次现货市场的交易机制有缺陷。还有一点非常重要,也是中国市场的通病,政府干预带来的风险很大程度上使人无法接受。由于中国市场存在着宏观调控与市场调节的微妙平衡,当市场波动过大时,政府会通过一些政策的发布来调节市场,这样可以使得市场趋于稳定,然而对于市场经济的发展是不利的,逆市调控,让市场的走向不甚明朗,使市场的复杂度加大,给投资者带来了风险。
中国市场需要不断的发展壮大,需要中国在各个领域里,都取得长足的进步,克服计划经济带来的不利影响,才能发展出具有中国特色的期货市场。